7月4日下午4:00，山东财经大学保险学院“德华安顾人寿” 青年学者讲堂(第十八期)在舜耕校区办公楼1108成功举办。本期讲堂特邀英国爱丁堡龙比亚大学王文钊老师担任主讲嘉宾。讲座由山东财经大学保险学院副院长范红丽教授主持，学院院长于新亮教授及学院师生等30余人参加。

王老师以《Investor sentiment and stock price crash risk: Global evidence》为主题展开学术分享。王老师基于35个国家股票市场的微观公司层面和宏观市场层面的数据，全面分析了投资者情绪对股价崩盘风险的影响。实证结果表明，公司层面投资者情绪与崩盘风险呈正相关，而市场层面投资者情绪与崩盘风险呈负相关。当公司层面的投资者情绪呈现负向时，股票崩盘风险更高；而正向的市场层面的投资者情绪对股票的崩盘风险又呈现了一个调节的作用。研究进一步发现，在分别检验发达市场、新兴市场及个别股票市场时，上述关系存在显著异质性。王教授从各个国家市场的文化维度、市场诚信度以及智力和教育因素三个视角对这种异质性进行了解释。

在交流讨论环节，王教授针对与会师生提出的问题，如投资者情绪的衡量方法、市场情绪与微观情绪的关联等，进行了深入细致的解答。现场讨论气氛活跃，与会师生纷纷表示受益匪浅。

主持人介绍：

王文钊，英国爱丁堡龙比亚大学讲师，博士生导师，纽卡斯尔大学金融学博士。目前主要的研究方向包括投资者情绪、股票市场崩盘风险、股票市场风险收益关系。在Journal of Banking and Finance，Journal of Empirical Finance，European Financial Management，Journal of Economic Behavior & Organization等国际期刊发表多篇学术论文。

（撰稿：李超 初审：范红丽 终审：于新亮）